국민연금은 미국 주식에 어떤 종목을 얼마나 투자하고 있을까요?
세계 최대 규모의 연기금 가운데 하나인 국민연금은 미국 증권거래위원회(SEC)에 분기마다 13F 보고서를 제출합니다.
13F를 보면 국민연금이 분기 말 기준으로 어떤 미국 상장주식을 보유하고 있는지, 보유 주식 수와 평가액이 얼마인지 확인할 수 있습니다.
2026년 8월 현재 가장 최근 공개된 자료는 2026년 6월 30일 기준 2분기 포트폴리오입니다.
이번 분기 국민연금의 미국 주식 포트폴리오에서는 엔비디아가 여전히 최대 보유 종목을 차지한 가운데 애플·마이크로소프트·아마존·알파벳 등 빅테크 비중이 높게 유지됐습니다.
특히 마이크론과 AMD를 비롯한 반도체 종목의 비중이 크게 증가했고, 최근 미국 증시에 상장한 스페이스X도 신규 편입됐습니다.
📌 1. 국민연금 미국주식 포트폴리오 규모는?
2026년 2분기 말 기준 국민연금이 SEC에 신고한 미국 주식 포트폴리오 평가액은 약 1,550억8천만 달러입니다.
한 분기 전인 2026년 1분기 말 약 1,316억8천만 달러와 비교하면 약 234억 달러 증가했습니다.
증가율로 보면 약 **17.8%**입니다.
다만 이 증가분이 모두 신규 매수에서 발생한 것은 아닙니다.
2분기 미국 증시가 상승했고 국민연금이 많이 보유한 반도체와 기술주의 주가가 크게 오르면서 기존 포트폴리오의 평가액도 함께 증가했습니다.
현재 공개 데이터 기준 국민연금은 미국 시장에서 약 552개 종목을 보유하고 있는 것으로 집계됩니다.
🏆 2. 국민연금 미국주식 보유 TOP 10
2026년 6월 30일 기준 국민연금의 미국 주식 포트폴리오 상위 종목은 다음과 같습니다.
| 순위 | 종목 | 티커 | 평가액 | 포트폴리오 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 엔비디아 | NVDA | 약 101.7억 달러 | 6.56% |
| 2 | 애플 | AAPL | 약 91.2억 달러 | 5.88% |
| 3 | 마이크로소프트 | MSFT | 약 56.8억 달러 | 3.67% |
| 4 | 아마존 | AMZN | 약 50.0억 달러 | 3.22% |
| 5 | 알파벳 Class A | GOOGL | 약 46.8억 달러 | 3.02% |
| 6 | 알파벳 Class C | GOOG | 약 37.3억 달러 | 2.40% |
| 7 | 브로드컴 | AVGO | 약 36.3억 달러 | 2.34% |
| 8 | Invesco MSCI USA ETF | PBUS | 약 35.5억 달러 | 2.29% |
| 9 | 마이크론 | MU | 약 33.3억 달러 | 2.15% |
| 10 | iShares Core S&P500 ETF | IVV | 약 30.8억 달러 | 1.99% |
국민연금의 미국 주식 포트폴리오는 여전히 엔비디아·애플·마이크로소프트·아마존·알파벳 등 미국 대형 기술주가 중심입니다.
상위 5개 종목만 합쳐도 전체 포트폴리오의 약 22.35%, 상위 10개 종목은 약 33.52%를 차지합니다.
🥇 3. 1위는 여전히 엔비디아
국민연금의 미국 주식 최대 보유 종목은 엔비디아입니다.
2분기 말 기준 약 5,083만주를 보유하고 있으며 평가액은 약 101억7천만 달러입니다.
전체 미국 주식 포트폴리오의 약 **6.56%**에 해당합니다.
흥미로운 점은 국민연금이 이번 분기에 엔비디아를 추가 매수한 것이 아니라 오히려 일부 매도했다는 것입니다.
2분기 동안 국민연금은 엔비디아 43만9562주를 줄였습니다.
이에 따라 엔비디아 비중은 1분기 말 6.79%에서 2분기 말 6.56%로 낮아졌습니다.
그럼에도 엔비디아 주가가 상승하면서 보유 평가액은 오히려 증가했습니다.
즉 엔비디아에 대한 투자 자체를 크게 줄였다기보다 이미 높은 비중을 차지하고 있던 엔비디아의 일부 물량을 정리하면서 포트폴리오 집중도를 조절한 것으로 볼 수 있습니다.
🍎 4. 애플·MS·아마존·구글은 추가 매수
엔비디아와 달리 다른 주요 빅테크 종목은 대부분 보유량이 증가했습니다.
국민연금은 2분기 동안 다음과 같이 주식을 추가 매수했습니다.
- 애플: 49만8222주 추가
- 마이크로소프트: 32만2336주 추가
- 아마존: 52만8421주 추가
- 알파벳 Class A: 30만4920주 추가
- 메타: 15만5422주 추가
- 테슬라: 13만1341주 추가
즉 엔비디아 비중을 일부 낮추면서 다른 빅테크 기업으로 분산하는 움직임이 나타났습니다.
국민연금의 포트폴리오에서 엔비디아가 여전히 1위를 유지하고 있다는 점을 감안하면 이를 엔비디아에 대한 부정적인 전망으로 단정하기보다는 대형 기술주 내부에서의 리밸런싱으로 보는 것이 더 자연스럽습니다.
💾 5. 가장 눈에 띄는 변화는 마이크론
이번 국민연금 포트폴리오에서 가장 큰 변화 가운데 하나는 마이크론테크놀로지입니다.
마이크론의 2분기 말 평가액은 약 33억3천만 달러로 전체 포트폴리오의 약 **2.15%**를 차지했습니다.
포트폴리오 비중은 전 분기보다 약 1.41%포인트 증가해 이번 분기 가장 큰 비중 상승을 기록한 종목으로 나타났습니다.
국민연금은 마이크론 보유 주식 수도 추가로 늘렸습니다.
하지만 이번 비중 확대에는 신규 매수뿐 아니라 마이크론 주가의 급등도 상당한 영향을 미쳤습니다.
따라서 포트폴리오 비중이 크게 증가했다고 해서 국민연금이 그만큼의 자금을 전부 신규 투입했다고 해석해서는 안 됩니다.
그럼에도 마이크론이 국민연금의 미국 주식 상위 10개 보유 종목 안으로 올라왔다는 점은 주목할 만합니다.
🔥 6. AMD도 포트폴리오 비중 크게 확대
AMD 역시 국민연금이 비중을 늘린 대표적인 반도체 종목입니다.
2분기 말 AMD 보유 평가액은 약 20억9천만 달러, 포트폴리오 비중은 약 1.35%로 집계됐습니다.
전 분기 대비 포트폴리오 비중 증가폭은 약 0.80%포인트였습니다.
AMD는 엔비디아와 함께 AI 가속기 시장에서 경쟁하는 기업입니다.
AI 데이터센터 투자가 확대되면서 시장의 관심이 엔비디아뿐 아니라 AMD와 메모리·반도체 장비 기업으로 확대되는 흐름이 국민연금 포트폴리오에서도 나타났다고 볼 수 있습니다.
🏭 7. 반도체 장비주도 크게 늘었다
마이크론과 AMD만 늘어난 것이 아닙니다.
국민연금은 반도체 제조장비 기업인 어플라이드머티리얼스와 램리서치, KLA 등의 비중도 확대했습니다.
주요 비중 증가 종목을 보면 다음과 같습니다.
| 종목 | 티커 | 평가액 | 포트폴리오 비중 | 전분기 대비 비중 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 마이크론 | MU | 약 33.3억 달러 | 2.15% | +1.41%p |
| AMD | AMD | 약 20.9억 달러 | 1.35% | +0.80%p |
| 알파벳 A | GOOGL | 약 46.8억 달러 | 3.02% | +0.71%p |
| 인텔 | INTC | 약 14.0억 달러 | 0.90% | +0.56%p |
| 어플라이드머티리얼스 | AMAT | 약 14.2억 달러 | 0.91% | +0.41%p |
| 램리서치 | LRCX | 약 14.6억 달러 | 0.94% | +0.39%p |
| KLA | KLAC | 약 11.0억 달러 | 0.71% | +0.30%p |
포트폴리오 비중 기준으로 보면 이번 분기 상위 증가 종목 가운데 반도체 관련 기업이 상당수를 차지했습니다.
이는 국민연금의 미국 주식 포트폴리오에서도 AI 투자 수혜가 단순히 GPU에 머무르지 않고 메모리 → 반도체 장비 → 데이터센터 인프라로 넓어지고 있다는 점을 보여주는 부분입니다.
🚀 8. 스페이스X 350만주 신규 편입
이번 분기에 새롭게 등장한 종목 가운데 가장 눈에 띄는 기업은 스페이스X입니다.
국민연금은 2026년 6월 미국 증시에 상장한 스페이스X 주식을 350만주 보유한 것으로 나타났습니다.
6월 말 기준 평가액은 약 5억9800만 달러로 국민연금 미국 주식 포트폴리오의 약 **0.39%**를 차지합니다.
신규 편입 종목이라는 점을 감안하면 상당히 높은 비중입니다.
공개 보도에 따르면 국민연금은 스페이스X IPO 과정에서 공모주를 배정받은 것으로 알려졌습니다.
이번 분기에는 스페이스X 외에도 허니웰 에어로스페이스, 레볼루션 메디슨스, 페덱스 프레이트 홀딩스 등이 새로 포트폴리오에 포함된 것으로 집계됩니다.
🤖 9. AI 인프라 기업들도 빠르게 늘렸다
국민연금의 변화는 반도체에만 국한되지 않았습니다.
AI 데이터센터와 광통신, 클라우드 관련 종목에서도 보유량 증가가 나타났습니다.
보도된 13F 분석에 따르면 코히어런트 보유량은 전 분기보다 약 2907%, 루멘텀 홀딩스는 약 2501%, 네비우스 그룹은 약 1911%, 코어위브는 약 1195% 증가했습니다.
기존 보유량이 작았던 종목은 작은 절대 투자액 변화에도 증가율이 매우 크게 나타날 수 있다는 점은 주의해야 합니다.
그럼에도 국민연금의 포트폴리오가 AI GPU와 빅테크에만 머무르지 않고 데이터센터와 광통신 등 AI 인프라 밸류체인으로 확대되고 있다는 흐름은 분명히 확인됩니다.
🔻 10. 국민연금이 비중을 줄인 종목은?
반대로 포트폴리오 비중이 크게 줄어든 종목도 있습니다.
대표적인 종목은 다음과 같습니다.
- 마이크로소프트
- 엑슨모빌
- 메타
- 넷플릭스
- 엔비디아
- 셰브론
- 월마트
- 팔란티어
- AT&T
다만 여기서 주의해야 할 부분이 있습니다.
포트폴리오 비중 감소와 실제 주식 매도는 같은 의미가 아닙니다.
예를 들어 마이크로소프트는 실제 보유 주식 수가 전분기보다 증가했지만 다른 종목의 주가가 더 크게 상승하면서 전체 포트폴리오에서 차지하는 비중은 감소했습니다.
따라서 국민연금 포트폴리오를 분석할 때는 단순히 비중 변화만 볼 것이 아니라 보유 주식 수 변화와 평가액 변화까지 함께 확인해야 합니다.
📊 11. 국민연금 포트폴리오에서 보이는 큰 흐름
2026년 2분기 포트폴리오를 전체적으로 보면 크게 세 가지 흐름이 나타납니다.
첫 번째는 미국 빅테크 중심 구조가 유지되고 있다는 점입니다.
엔비디아·애플·마이크로소프트·아마존·알파벳이 여전히 포트폴리오 상단을 차지하고 있습니다.
두 번째는 AI 반도체 투자 범위가 넓어지고 있다는 점입니다.
마이크론·AMD뿐 아니라 어플라이드머티리얼스·램리서치·KLA 등 반도체 장비 기업의 비중도 크게 상승했습니다.
세 번째는 AI 인프라와 새로운 성장기업에 대한 투자 확대입니다.
스페이스X가 신규 편입됐고 AI 데이터센터와 광통신 관련 기업의 보유량도 증가했습니다.
즉 현재 국민연금의 미국 주식 투자 방향을 단순화하면 다음과 같이 볼 수 있습니다.
빅테크 중심 유지 → 엔비디아 집중도 일부 완화 → 메모리·반도체 장비 확대 → AI 인프라와 새로운 성장주로 분산
🇰🇷 12. 국내 투자자에게 중요한 이유
국민연금 포트폴리오는 국내 투자자들에게도 참고할 만한 자료입니다.
특히 이번 분기 마이크론과 반도체 장비주의 비중 증가가 두드러졌다는 점은 AI 투자 사이클에서 메모리와 반도체 제조 인프라의 중요성이 커지고 있다는 시장 흐름과 연결됩니다.
국내에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 글로벌 메모리 시장을 대표하는 기업입니다.
따라서 마이크론의 실적과 HBM·DRAM 가격, AI 데이터센터 투자 확대는 삼성전자와 SK하이닉스의 실적과 주가를 분석할 때도 중요한 참고자료가 될 수 있습니다.
다만 국민연금의 보유 종목을 그대로 따라 사는 방식으로 접근해서는 안 됩니다.
국민연금은 수백조원의 해외주식을 장기간 운용하는 기관투자자로 개인투자자와 투자기간, 위험관리 방식, 매매 목적이 크게 다릅니다.
⚠️ 13. 13F를 볼 때 반드시 알아야 할 점
13F는 국민연금의 실시간 포트폴리오가 아닙니다.
미국 SEC 규정에 따라 기관투자자는 분기 말 기준 보유현황을 나중에 공개하기 때문에 실제 투자 시점과 공개 시점에는 시간차가 있습니다.
또한 13F에서는 정확한 매수 가격과 매수 날짜를 알 수 없습니다.
따라서
“국민연금이 샀으니 앞으로 오를 것이다”
또는
“국민연금이 팔았으니 앞으로 하락할 것이다”
라고 해석하는 것은 적절하지 않습니다.
13F는 기관투자자의 자산배분 변화와 장기적인 투자 흐름을 확인하는 자료로 활용하는 것이 좋습니다.
SEC 역시 13F가 분기별 기관투자자의 보유 증권을 공개하는 제도라고 설명하고 있습니다.
📝 14. 마무리
2026년 2분기 국민연금의 최신 미국 주식 포트폴리오를 보면 여전히 엔비디아·애플·마이크로소프트·아마존·알파벳 등 대형 기술주가 중심을 차지하고 있습니다.
최대 보유 종목은 엔비디아로 약 101억7천만 달러, 전체 포트폴리오의 약 6.56%입니다.
다만 국민연금은 이번 분기 엔비디아를 일부 매도하면서 다른 빅테크와 반도체 종목으로 투자 범위를 넓혔습니다.
특히 마이크론은 포트폴리오 비중이 약 2.15%까지 상승하며 상위 10개 보유종목에 진입했고 AMD·어플라이드머티리얼스·램리서치·KLA 등도 존재감이 커졌습니다.
여기에 6월 미국 증시에 상장한 스페이스X 350만주를 새롭게 편입하는 등 새로운 성장기업에 대한 투자도 나타났습니다.
결국 이번 포트폴리오의 핵심은 엔비디아 중심의 AI 투자에서 벗어났다기보다, 엔비디아를 핵심으로 유지하면서 메모리·반도체 장비·AI 인프라와 다른 빅테크로 투자 범위를 넓히고 있다는 점입니다.
앞으로 국민연금의 13F가 새롭게 공개될 때마다 전 분기와 비교하면 세계 최대 기관투자자 가운데 하나가 어떤 산업의 비중을 늘리고 줄이는지 지속적으로 확인할 수 있습니다.
Stock Market Brief(스톡마켓브리프)는 앞으로도 국민연금의 미국주식 포트폴리오와 글로벌 기관투자자의 13F 변화를 정기적으로 정리하겠습니다.
📚 증시이야기 더 보기
국민연금 포트폴리오와 미국 주식, AI 반도체와 글로벌 기관투자자의 움직임 등 국내외 증시에 영향을 주는 주요 이야기는 아래 증시이야기 카테고리에서 확인할 수 있습니다.
Stock Market Brief 증시이야기 전체 보기
자료 기준
본 콘텐츠의 국민연금 미국 주식 보유내역은 2026년 6월 30일 기준 SEC Form 13F 자료를 중심으로 작성했습니다. 최신 포트폴리오의 신고 평가액은 약 1,550억8천만 달러이며 공개 자료상 약 552개 포지션이 확인됩니다.
투자 유의사항
본 콘텐츠는 공개된 SEC 13F 자료와 시장 정보를 바탕으로 작성한 투자 참고용 콘텐츠이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 13F는 분기 말 기준 보유현황으로 실제 매매 시점과 가격, 현재 보유량과 차이가 있을 수 있습니다. 기관투자자의 보유 종목이나 매매 내역이 향후 주가 상승 또는 하락을 보장하지 않습니다. 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.